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  花旗:信义光能目标价升至4.5元 维持买入柒♀♀♀♀♀♀±级 【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催债、保险理赔难碘♀♀♀♀♀♀∪问题层出不穷,金融消费者维权锯♀♀♀♀≠步维艰,新浪金融曝光台将履媒体监督♀♀♀≈霸穑帮助消费者解决金融纠纷。 【黑猫投诉】[][] ♀♀ ♀♀ ♀♀ 【独家专访!央副长♀♀∨斯κぃ航鹑诜缦兆芴迩饔谑樟沧刺 继续推动结♀♀」剐匀ジ芨恕拷裉焐衔纾央糕♀♀”长潘功胜接受央视财经频道独家租♀♀〃访时表示,近年来,央按这♀♀≌中央统一部署,牵头防范化解重大金融风险。♀♀【过一段时间的集中整治,我光♀♀→金融风险由前几年的快速积累,逐渐转向高位烩♀♀『释,已经暴露的金融风险正得到有序处置,金融风险♀♀∽芴迳锨饔谑樟沧刺。但殊♀♀∏,受国内外多种因素的影响,我光♀♀→金融风险出现一些新的演进特碘♀♀°,防控风险的优先序也发生一些变化。为此,♀♀⊙氡匦爰岢值紫咚嘉,强化风险意识,坚决打好防范♀♀』解金融风险三年攻坚战,守住不发赦♀♀→系统性金融风险的底线,重点做好以下工作:①稳妥有序处置重点领域风险,继续推动结构性去杠杆;②加快建立更加科学有效的金融监管体系;③健全金融机构公司治理。强化金融机构防范风险的主体责任。(记者:盛华 吴南馨)[]责任编辑:杜琰 SF007[] 时时彩正规平台网址 《一路繁花相送》“林乐清”炎亚纶引关注[]都市情感剧♀♀♀♀♀♀ 兑宦贩被ㄏ嗨汀纺壳罢在东♀♀♀♀》轿朗雍徒苏卫视同步热播,日前全网播出量已突破30亿♀♀♀ []随着剧情的发展,炎亚纶饰演的温柔总裁“林棱♀♀≈清”在疯狂吸粉的同时却因剧中为了女主各种不求回扁♀♀〃所以得不到回报而引发♀♀∨观众心疼万分。甚至有大批网友在网上发布“心疼林乐♀♀∏濉钡幕疤猓并引发了为“林乐清”找女♀♀∨笥训娜瘸薄[][]《一路繁花相♀♀∷汀方彩隽艘欢瘟等朔挚十年再次相遇继而努力遭♀♀≮一起的故事。炎亚纶饰演的林乐清在剧中是路非(钟衡♀♀『良饰)和辛辰(江疏影饰)的好友,见证了两人分分♀♀『虾系墓程,也在无形中推着整个剧情前解♀♀▲。[]随着故事的陆续展开♀♀。观众愈发的喜欢炎亚纶饰演的“林乐清”b♀♀‖这个角色默默守护在喜欢的人♀♀∩肀撸陪她开心、陪她难过,尽全力为她蒜♀♀※想却从不告白。正因为这样观众特别是♀♀∨观众也越来越心疼他,希望他可以跟女主表白b♀♀‖即使表白不成功也希望在接下来的剧情中可以给他安赔♀♀∨个女朋友可以好好地爱护他。[][]测♀♀』过,电视剧即将在本周迎来大结局,“林乐清”的个人问题还没有任何着落,网友也是急在心里,甚至在网上发布“心疼林乐清”的话题。《一路繁花相送》即将完结,最后的结局也基本明朗,注定单身的林乐清已经成功成为女观众的最佳男友。[][] 牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最♀♀♀♀♀♀∪面的市场资讯→【下载地址】[][] ♀♀♀♀ ♀♀♀ 意♀♀‘伦罕见批特朗普瞎指挥:不懂经济♀♀⊙Ш兔懒储政策[]“当我不断听到总统和他的一些顾问♀♀“呀沟惴旁诮饩鲇肫渌贸易烩♀♀★伴的双边贸易逆差上时,我认为,几乎任何一糕♀♀■经济学家都会告诉你,双边贸易拟♀♀℃差没有实际意义,它不是一个合适的政策目标。”[]图♀♀∑来源:视觉中国[]美♀♀×储前主席耶伦近日罕见发声,批评总统特朗♀♀∑詹欢货币政策和经济,却非要干涉美菱♀♀―储的独立。[]据CNBC报道,耶伦当地时间♀♀≈芤唬2月25日)接受采访时质疑特朗普是否♀♀±斫饣醣艺策和基本的经济学。[]当被问到,她是♀♀》袢衔特朗普“理解经济政策”时,耶伦直截了当地♀♀』卮鹚担骸安 ,我不(认为)。”[]♀♀ 拔一骋伤是否甚至能够说出美联储的目标是就♀♀∫底畲蠡和物价稳定,这是国会赋予美联♀♀〈⒌哪勘辏”耶伦称,“他曾说过,美联储制定汇率♀♀∧勘晔俏了支持他的贸易计划,或者可能是吴♀♀―了美国的贸易平衡。你知道,我认为这♀♀⊙的言论表明,(他)对美联储之于经济的影镶♀♀§以及合适的政策目标缺乏理解。”耶骡♀♀∽说。[]当谈到特朗普是否懂经济学时,耶伦表殊♀♀【,特朗普懂得一些非常基本的概念,比如他希外♀♀←削减与中国及美国其他贸易伙伴的贸易逆差♀♀ []“当我不断听到总统和他♀♀〉囊恍┕宋拾呀沟惴旁诮饩鲇肫渌贸易伙伴的双边贸♀♀∫啄娌钌鲜保我认为,几乎任何一个经济砚♀♀¨家都会告诉你,双边贸易逆♀♀〔蠲挥惺导室庖澹它不是一个合适的政策目标。”耶伦说♀♀ []特朗普则曾经多次公开批评耶伦。在2♀♀016年竞选期间,特朗普曾表示,耶伦应该为其处棱♀♀№货币政策的方式而感到“羞愧”,他指责耶伦♀♀∪宋地将利率保持在低位,以刺♀♀〖ぐ掳吐碇凑期间的美国经济。[]在上任后,特朗普对意♀♀‘伦的批评态度似乎有所软化,但最终还是♀♀∪帽威尔替接替耶伦,♀♀∈挂伦成为卡特政府以来免♀♀±联储历史上唯一一个没有获得第二个任期的♀♀≈飨。[]对此,耶伦之前几乎没有公开发表光♀♀↓评论。因此,耶伦上述表态与她此前碘♀♀∧作风大为不同。与其前任伯南克一样,耶伦从美联储♀♀±胫昂笠布尤肓瞬悸辰鹚寡Щ幔成为该学会的糕♀♀∵级研究员。耶伦还即将出任美♀♀」经济协会(American Economic Association)主席♀♀♀。[]耶伦并非特朗普在美联储唯一的批评对镶♀♀◇。特朗普亲自任命的美联储主席鲍威尔也不断受♀♀〉剿的批评。对此,耶骡♀♀∽表示,特朗普对鲍威尔和美联储施加的压力有♀♀∷鹈懒储的独立性。[]“特朗普总统对鲍威尔肘♀♀△席和美联储的言论确实令我担心,因为,如果这变斥♀♀∩了协调一致的(动),我认为它解♀♀~产生影响,尤其是,如果美国(的情况)由于某种原因恶化,它会削弱美联储的信心。”耶伦说,“我认为,这将成为一件糟糕的事情。”[]美联储在1月底的议息会议上维持利率不变,并表示,对未来加息有耐心。上周公布的美联储会议纪要显示,美联储官员认为,政策利率已经接近中性水平的下沿。许多与会者暗示,尚不清楚今年晚些时候应该对利率做何种调整。还有一些与会者认为,只有在通胀高于基准展望的情况下才有必要加息。另外一些其他与会者则认为,如果经济按照他们的预期发展,今年晚些时候加息是合适的。此外,会议纪要还提到,美联储可能将在今年下半年结束缩表。[]责任编辑:贾兆恒 [] 三星、华为和柔宇在MWC展示折叠屏手♀♀♀♀♀♀』:可看不可摸 塔利班二把手参加与美谈判 联大前高官称令人光♀♀♀♀♀♀∧舞 中新网2月27日电 环境保护部大气环境管理司司长刘炳江27日表示,近期京♀♀♀♀♀♀〗蚣郊爸鼙摺2+26”城市超♀♀♀♀《钔瓿伤降15%目标。[][]资料图:蓝天下碘♀♀♀∧北京北海公园 。中新社记者 富田 摄[]环境保护部今日♀♀≌倏2月份例新闻发布会。有记者问,近日环扁♀♀。部公布秋冬季大气污肉♀♀【综合治理攻坚动量化问责首起案件,引柒♀♀○广泛关注,攻坚动要求2+26城市在今年3♀♀≡碌浊笆迪PM2.5平均浓垛♀♀∪要同比下降15%以上,重污染天数♀♀⊥比下降15%以上。请问为实现双降目标,环保部采♀♀∪×四男┐胧?效果如何?[]对此,刘炳江表♀♀∈荆双15%不仅仅是每个城市下降15%,分6个层次♀♀。像北京、石家庄都是25%,还有10%等等,这6♀♀「龅荡危总体平均是15%。♀♀[]他指出,浓度下降15%每个月都公布,现在殊♀♀∏马上进入3月份,最后一个♀♀≡碌某宕獭H绻像今天这种重♀♀∥廴竟程多来几个,这个成果就不见得能保住b♀♀‖所以各级政府是高度重视,几个市斥♀♀・都在抓这几个数据,从最新碘♀♀∧数据看,到目前为止15%不仅仅是下♀♀〗盗15%,PM2.5不仅下降15%,♀♀∠陆蛋俜种二三十的都有。[]蒜♀♀←强调,重污染天气下降更喜人。重污♀♀∪咎焓,各个城市有各个城市的数据b♀♀‖总体上严重污染从201♀♀7年10月1日到现在平均每个城市只有2天,上一采暖季同柒♀♀≮是平均9天,降幅是一目了然,远远超过15%。重♀♀《任廴旧弦徊膳季平均是27天,现在是10天,这个比棱♀♀↓更远远超过15%,效果不错。[]为了落实两个1♀♀5%采取什么措施?刘炳江称,清理整顿了6.2万家涉气的散乱污企业;完成了394万户的电代煤,气代煤;彻底淘汰了5.6万台燃煤小锅炉;环渤海港口的运煤大卡车全部停止运;几千家企业在进错峰生产;5万多家涉气的企业全部纳入重污染天气应急减排措施清单。问责有两类,一类是任务型,一类是结果型,完不成都要问责。[][] <将蒙>

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  牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】[][] ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀ ♀♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数据中心 情肘♀♀⌒心 资金流向 模拟交♀♀∫ 客户端 ♀♀ 海普瑞:价值毁灭者♀♀[]来源微信公众号:天下光♀♀~司 []股债融资百亿之后,海普瑞如今的业绩却相比上♀♀∈兄初大幅缩水,多年盈利能力不及银理财,♀♀「是没有创造自由现金流,价值♀♀』倜鸬谋剧再度上演。[]本♀♀】记者 杜鹏/文[]1月26日,海普瑞(0♀♀02399.SZ)13亿公司债发计划♀♀∈盏搅死醋灾ぜ嗷岬呐文,这对♀♀∮谧式鹆捶浅=粽诺纳鲜锈♀♀」司而言至关重要。[]蒜♀♀〉起海普瑞,大部分投资人都不烩♀♀♂陌生。2010年5月,公司号称其产品肝素钠获碘♀♀∶美国FDA唯一认证,以高收益、高净租♀♀∈产、高成长企业的光环,创造A股♀♀∈飞献罡叻⒓148元/股登陆♀♀A股市场,并让其实际库♀♀∝制人李锂夫妇当时以504亿元的身家♀♀∪俚侵泄内地新首富。[]海普瑞上市至今意♀♀⊙八年有余,期间不仅花光了59.35亿元的IPO募♀♀〖资金,而且还一直在不断加糕♀♀≤杆,截至2018年三季度末有息负债达到5♀♀1.33亿元,股债融资总额合计达到百亿遭♀♀―左右。[]然而,海普瑞百亿融租♀♀∈背后并没有给投资人带来预期中的回报:不仅收肉♀♀‰和净利润相比上市之初大幅缩水,而且上市之后的RO♀♀E多数年份在5%以下,不及银理测♀♀∑水平,更是没有为投资人创造自由现金流,这♀♀”局噬鲜且恢旨壑祷倜穑唯独上市公司大股垛♀♀~以及高盛成为最大受益人♀♀。众多中小投资人成为炮灰。[]那么,海普瑞这♀♀♀次13亿元公司债融资,还会重蹈之♀♀∏鞍僖谌谧实母舱蘼穑[]紧绷的♀♀∽式鹆[]1月26日,海普瑞发布光♀♀~告称,公司近日收到来自中国证监会的批文,核准公蒜♀♀【向合格投资者公开发面♀♀≈底芏畈怀过13亿元的公司债券。[]这项发债♀♀〖苹是由上市公司于2018年正式提出。2018年7月10日,衡♀♀。普瑞发布公告称,公司第四届董事会第十五次烩♀♀♂议审议通过了《关于公开封♀♀、公司债券方案的议案》,本次封♀♀、总额不超过15亿元,募集资金在♀♀】鄢发费用后,拟用于优化债吴♀♀●结构、偿还金融机构借款、补充流动资♀♀〗鸺笆视玫姆律法规允锈♀♀№的其他用途。[]前后对比可以发现,海普瑞最初提斥♀♀■的15亿元额度最终并未能完全肉♀♀$愿,证监会批下来的额度是13亿元,♀♀∠啾仍て诙钌倭2亿元。[]这次发债对于♀♀〉鼻暗暮F杖鸲言至关重要。截至2018年三季度拟♀♀々,公司短期借款、一拟♀♀£内到期非流动负债、长期借款、应付债券分别为♀♀16.39亿元、10.27亿元、14.73亿元、9.94♀♀∫谠,有息负债合计51.33亿元,而公司拟♀♀】前账面上的货币资金仅有2♀♀3.72亿元,尚不及有息负债总额的一半水平,可谓是斥♀♀ˉ债压力沉重。[]从短期债务来看,除了16.39亿♀♀≡的短期借款和10.27亿元的一年拟♀♀≮到期非流动负债以外,公司账上还有一笔13.98亿元的柒♀♀′他应付款,这笔款项中的大部分(12亿元)♀♀∈巧鲜泄司收购多普乐尚未支付的股权转让款。[]2018拟♀♀£2月12日,海普瑞发布公告称,公司以支付现金♀♀〉姆绞焦郝蚶铒、李坦、♀♀〉ビ睢⑸钲谑欣秩士萍加邢薰司、♀♀∥诼衬酒虢鹛锿凉扇ㄍ蹲屎匣锲笠担ㄓ邢藓匣铮♀♀々、乌鲁木齐飞来石股权投资有限公司、乌鲁木齐蒜♀♀‘滴石穿股权投资合伙企业(有限合伙)、新疆东封♀♀〗道智股权投资合伙企业(有限合伙)、廊坊开发区♀♀■位嘉业投资咨询有限公司、INNO GOLD INVESTMENTS L♀♀IMITED、LINKFUL TREASURE ♀♀MANAGEMENT LIMITED、GS Direct Pharma Limited斥♀♀≈有的多普乐100%股权。[]本次交易标碘♀♀∧价格确定为24亿元,其中光♀♀~司以超募资金支付12亿元,以自有资金或自筹资金支糕♀♀《12亿元。多普乐控股天道医药,外♀♀〃过此次交易,天道医药将♀♀〕晌公司的全资下属公司,天道意♀♀〗药主要从事低分子肝素原料药及制剂的研发♀♀♀、生产和销售;李锂和李坦♀♀∥多普乐的控股股东和实♀♀】厝耍同时为海普瑞的实控人。[]如果把其他应付款♀♀〖扑阍谀诘幕埃海普瑞需要支付的短期♀♀≌务金额至少高达40.64亿元。因♀♀〈耍这笔公司债对于缓解海普肉♀♀○的资金链至关重要。[]百亿融资效益低[]从前面库♀♀∩以看出,海普瑞是一个高杠杆偏好者。2018年三季度拟♀♀々,公司资产负债率高达56.28%,期末有息负债♀♀∽芏詈霞51.33亿元。不过相比债务融资方式,海普瑞♀♀8年之前的IPO,更是惊爆了所有投资者的♀♀⊙矍颉[]时间回到2010年5遭♀♀÷,海普瑞在IPO时自称是国内唯一一家♀♀⊥ü美国FDA认证的肝素钠原料药生产企业,就连金牌烩♀♀※金经理王亚伟也表示“很♀♀∩偌到这样好的医药企业”。从财务数据来看b♀♀‖其靓丽程度几乎超越了绝大部分A♀♀」缮鲜泄司,2008-2010年,海普瑞的收入分扁♀♀○为4.35亿元、22.24亿元、38.53亿元,净利润分别为1.6♀♀1亿元、8.09亿元、12.1亿元,短短3年时间收肉♀♀‰和净利润分别增加了7.86倍、6.52倍,20♀♀08年和2009年的ROE分别达到71.06%、120.15%。[]稀缺的♀♀「拍罴由掀亮的财务数据♀♀。使海普瑞获得了211家机构91倍的超额认购,IP♀♀O募集资金总额高达59.35亿元,几乎是拟募集资金♀♀∽芏畹6倍,创造A股史上最糕♀♀∵发价148元/股的IPO纪录,并让其实际控制人李锂夫妇♀♀〉笔币504亿元的身家荣登中国内地新首富,一时风头吴♀♀∞两。[]因此,按照IPO募资额加赦♀♀∠期末有息债务来计算,衡♀♀。普瑞通过股债方式融资的金额合计糕♀♀∵达110.68亿元。然而,海普瑞百亿融资却并没有带♀♀±丛て谥械男б妗[]翻阅往年财报可以发现,海普肉♀♀○上市之后第一年就发生了♀♀∫导ù蟊淞常2011年收入♀♀『途焕润分别为24.95亿元、6.22亿元,外♀♀‖比分别下降35.26%、48.57%。而在此之♀♀『蟮哪攴荩公司收入和锯♀♀』利润均有3年出现显著下滑。[]从公司体量来看,海♀♀∑杖鹕鲜兄后的收入和净利润再也未能超过201♀♀0上市之年的巅峰水平。财♀♀”ㄏ允荆2010-2017年,海普瑞碘♀♀∧收入分别为38.53亿元、24.95♀♀∫谠、17.62亿元、15.13亿元、1♀♀9.59亿元、22.92亿元、22.61亿元、26.7亿元,净利肉♀♀◇分别为12.1亿元、6.22亿元、6.24亿元、3♀♀.17亿元、3.38亿元、5.8亿遭♀♀―、3.97亿元、1.31亿元♀♀。加权ROE分别为22.07%、8.01%、7.99%♀♀ 4%、4.17%、6.8%、4.84%、1.69%♀♀♀。[]由上面可以看出,经过7♀♀∧甑摹翱嘈摹本营之后,公司2017年的收入和净利润相比♀♀2010年分别缩水30.7%、89.1♀♀7%,上市之后的ROE多数年份在5%以下。♀♀『廖抟晌剩这样的经营成尖♀♀〃肯定是不及格的,盈利能力更是连银理财水平♀♀《疾蝗纭[]而且,这样惨淡的成绩还是在不断♀♀【薅钔蹲手下才实现的。据统尖♀♀∑,2010-2017年及2018年前三季度,海普♀♀∪鸸航ü潭ㄗ什、无形资产和其蒜♀♀←长期资产支付的现金累计2♀♀3.11亿元,取得子公司及其他营业单位♀♀≈Ц兜南纸鹁欢罾奂38.15亿元,两这♀♀∵合计61.26亿元。[]截至2018年三尖♀♀【度末,海普瑞账面上有商誉23.22亿♀♀≡。根据2018年中报,海普瑞的商誉主要♀♀∮闪较钭什构成:SPL Acqui♀♀sition Corp.(下称♀♀♀“SPL”)和Cytovance Biologics Inc.(♀♀∠鲁啤CYT”)的期末余额分别吴♀♀―14.03亿元和8.3亿元,这两家子公司均是上市公司♀♀⊥ü在美国设立的全资子公司收购而来。[]2013年1♀♀2月27日,海普瑞公告称,上市公司外♀♀〃过在美国设立的全资租♀♀∮公司美国海普瑞收购美国SPL公司100%股权,全部测♀♀∩用现金支付,折合人民币约20.75亿元。SPL的主营业♀♀∥裎肝素原料药的研发、生♀♀〔和销售,此外还生产胰酶原料药。[]时隔1拟♀♀£多之后,海普瑞再度发起♀♀『M馐展骸2015年8月25日,海普瑞公告称,拟通光♀♀↓美国海普瑞以2.06亿美元购买CYT的全测♀♀】股权,CYT(赛湾生物)是一家专业提光♀♀々哺乳动物细胞培养和微生物♀♀》⒔屠丛吹闹瘟频鞍滓┪锖涂固逡┪锖贤开封♀♀、和生产(CDMO)的企业。[]财报显示,2017拟♀♀£和2018年上半年,美国海普瑞的净♀♀±润分别为6240万元、♀♀1.37亿元,占海普瑞当♀♀∑诰焕润的比例分别为52.80%和68.0♀♀1%。很显然,如果没有这两项收购,海普瑞的♀♀∫导ū硐只岣差,相比赦♀♀∠市之初的规模会有更大♀♀”壤的缩水。[]从自由现金流角度来看,据统计,201♀♀0-2017年及2018年前三季度,♀♀」司投资性现金流净流出额累计♀♀∥83.49亿元,经营性现金流累尖♀♀∑值为48.95亿元,前者远远大于后者。这也就意味着♀♀。上市公司根本没有为股东创造锯♀♀』真金白银,这本质上是一肘♀♀≈价值毁灭。[]从二级市场表现来看,按照前复权价尖♀♀∑算,海普瑞在上市之初创下历史最高价♀♀51.44元/股之后,股价就一路向北,腰斩再腰斩,并♀♀≡2013年上旬创下历史最低价9.24元/股。之衡♀♀◇,即便是在2015年的大牛市期间b♀♀‖公司最高股价也仅仅涨至29.48元/股,与赦♀♀∠市之时创下的历史最高价肉♀♀≡然相差甚远,而最新的收盘价♀♀「瘢2月20日)也不过只有21.99元/股。这也就意吴♀♀《着,如果在最初上市时就持有海♀♀∑杖鸬墓煞葜两瘢那么投♀♀∽收呓损失惨重。[]而在小股东惨遭血洗背后,海普瑞♀♀〈蠊啥却通过高比例分红成为最大受益人。[]最新的测♀♀∑报显示,李锂夫妇是海普瑞的实际库♀♀∝制人,前者通过3家全资子公司深圳市乐仁科技有限公蒜♀♀【、乌鲁木齐金田土股权外♀♀《资合伙企业(有限合伙)、乌鲁木齐飞来石光♀♀∩权投资有限公司,分别♀♀〕钟猩鲜泄司股份的38.01%、32.72%、3.23%b♀♀‖合计持有比例73.96%。而海普瑞2010年上市以来镶♀♀≈金分红额累计有30.77亿元,按照前面的比例计♀♀∷憬入李锂夫妇腰包的♀♀》趾於钣22.76亿元,是IPO募资总额的3♀♀8.34%。[]除了大股东以外,高盛凭着♀♀』尔街式的狡黠与精准,通光♀♀↓海普瑞IPO以3700万元的成本,获得了♀♀18亿元的回报,投资收益率接近5♀♀0倍。[]招股书显示,2♀♀007年9月3日,经海普瑞股东会审议通过,♀♀〗邮GS Pharma增资491.76万♀♀∶涝。在海普瑞2010年5月6日首次公开♀♀》⑹保GS Pharma持有衡♀♀。普瑞4500万股,占总股♀♀”镜11.25%。GS Pharma系GS Dir♀♀ect, L.L.C.的全资子公司,而后者为高盛集团肉♀♀~资子公司。[]此后海普瑞实两次分♀♀『欤2012年5月9日,海普瑞再♀♀〈问得10股派现金6元(扣税后5.4元)的分衡♀♀§,GS Pharma再次获得4860万元现金分红。GS♀♀ Pharma合计获得现金分红收益1.3亿元。[♀♀]与此同时,GS Pharma在垛♀♀〓级市场也开始了疯狂减持之路。[♀♀]2013年1月21日,海普瑞发布的公告显示,2012年6月♀♀18日至2013年1月18日,GS Pharma通过二级♀♀∈谐〖中竞价交易减持了海普瑞170♀♀6万股,减持均价为19.23元♀♀/股;2012年5月8日至2013年1月8日,GS Pharma又外♀♀〃过大宗交易平台以21.01元/股的均价减持海普瑞2295♀♀⊥蚬伞S纱思扑悖GS Ph♀♀arma在2012年5月8日至2013年1月♀♀18日期间,累计减持海普瑞4001外♀♀◎股,套现8.1亿元。[]本轮减持过后b♀♀‖GS Pharma持有海普瑞无限售条件股4999万股,占♀♀”却哟饲暗11.25%下降至6.25%。按照当♀♀∈钡氖张碳18.85元/股计算,账面价值为9.42♀♀∫谠,算上述现金分红收益1.3亿元和本轮减持♀♀』褚娴8.1亿元,共计18.82亿元,扣除2007年♀♀⊥蹲食杀3694.83万元,高盛集团投资海普瑞获益18.45意♀♀≮元,是其成本的50倍。[]对于高盛的减持,有不赦♀♀≠人提出质疑,认为其当初投资海普瑞就没有♀♀〈蛩愠て谂嘌后者的成长,而殊♀♀∏投机一把就走,结果是给众多散户♀♀×粝乱坏丶γ。[]伪高♀♀】萍[]海普瑞缺乏长期成长性的直接原因是,公♀♀∷旧鲜兄时联合高盛制造出来的稀缺性概念和♀♀■丽的财务数据,彻底♀♀∶杀瘟斯愦笸蹲嗜恕[]海普♀♀∪鸬闹饔产品是肝素钠原料药,2010年上市当年公司全测♀♀】收入均来自此类产品,2017年之时,糕♀♀∶项产品贡献收入20.36亿元,占当年收入碘♀♀∧比例为76.26%,肝素钠原料药仍然是公蒜♀♀【最主要的收入和利润来源。[]肝素原料处于肝素♀♀〔业链中游,是由猪肠黏膜中提取的硫酸氨基葡聚♀♀√堑哪蒲危主要用于生产标准糕♀♀∥素制剂或低分子肝素原♀♀×弦,肝素制剂是肝素的最♀♀≈詹品形式,主要应用于心脑♀♀⊙管疾病和血液透析治疗。[]肝素是一个典型的外♀♀∠蛐筒品,全球每年市斥♀♀ 容量预计在30亿至40亿美元,国内每年斥♀♀■口100多吨,是世界肝素原料的主要供应国家,欧免♀♀±发达国家是全球肝素类药物的主要消♀♀》咽谐 []对于这项主力产品,衡♀♀。普瑞的招股书上如是描绘:“公司是全球产销规模最大♀♀ ⒆氨缸钕冉、质量最为安全库♀♀∩靠的肝素钠原料药生产企业,是目前国内肝素钠原菱♀♀∠药业唯一通过美国FDA认证的柒♀♀◇业,并且通过了欧盟CEP认证,产品99%以上直接或♀♀〖浣映隹冢在中国肝素钠产业出口金额排♀♀∶中列第一位。”[]FDA唯一认肘♀♀・对于海普瑞股票发定价具有极大的影响,如光♀♀←有另一家供应商存在,恐♀♀∨潞F杖鸬亩价就要被腰斩。[]♀♀∪欢,这个唯一性认证却并没有得到意♀♀〉内的承认。很快,中国生化制药工业协会秘书长徐康赦♀♀→站出来表示,“唯一”的说法“测♀♀』太实事求是”,因为除了海普瑞,目前包括♀♀⊙烫ǘ诚、常州千红、河北常山在内的多尖♀♀∫肝素钠原料药生产商均已获得FDA认证。社会各界氢♀♀】烈质疑,令海普瑞因此落入“认证免♀♀∨”的麻烦之中。[]2011年♀♀7月1日,证监会对海普瑞保荐人中♀♀⊥吨と的两名保荐代表人出具了警示函,批评其对♀♀》⑷巳〉妹拦食品与药品管理局(FDA)认证等事项♀♀〉木≈暗鞑槊挥星诿憔≡稹[]而海普瑞上市之前的靓♀♀±霾莆袷据,在外界看♀♀±锤多的是具有偶然性因素。[]2008年2月2♀♀8日,美国百特医疗公司正式宣布召回大量♀♀「嗡乩嗖品。在美国百特宣布召回的碘♀♀”天,美国食品药物管理局(FDAb♀♀々发表声明称,在FDA已收到的21例因各种原意♀♀◎致死的报告中,有12人殊♀♀」用了美国百特产品。美国百特召回的所有肝素产品的活锈♀♀≡成分都来自同一家供应商,即美国SP♀♀L,而SPL为美国百特提供的部分肝素钠原料则棱♀♀〈源于其控股的中国江苏常州凯普赦♀♀→物化学有限公司。[]百题♀♀∝风波之后,为了弥补市斥♀♀ 缺口,美国FDA同意在公司光♀♀々应肝素钠原料药的前提下批准APP公司生产全部规糕♀♀●的大剂量标准肝素制剂产品,而海普瑞以“零缺♀♀∠荨苯峁通过了美国FDA现场复查,并与♀♀APP公司签订了独家供货和独家采购,使海普瑞一跃成♀♀∥美国大剂量标准肝素制剂唯一的原料意♀♀々供应商。2008年,海普瑞的营业收入为4.35亿♀♀≡,利润为1.61亿元;到了2009年,♀♀∑溆业额猛增至22.24亿元,锯♀♀』利润8.09亿元;到了2010年营业额和净利润又大封♀♀※分别增长至38.53亿元、12.1亿元。[]可以说,正是因吴♀♀―百特这一偶然性事件b♀♀‖才有了海普瑞上市造就李锂夫妇中国新首富的故事。[♀♀]然而,好景并不长。2011年8月,千红制药(002♀♀550.SZ)肝素钠原料药通光♀♀↓FDA认证,打破了海普♀♀∪鹪诿拦市场的绝对垄断地位。2013♀♀∧辏常山药业(维权)(300255.SZ)通过认证,肘♀♀‘后东诚药业(002675.SZ)、健♀♀∮压煞荩603707.SH)、青岛九龙生物医药均通♀♀」了肝素钠原料药FDA认证,整个市场的锯♀♀『争格局急剧恶化。[]结果就是,海普瑞肝素钠原料药♀♀∈谐》荻钤饩赫对手大封♀♀※吞噬。财报显示,2010年和2017年,公司肝素♀♀∧圃料药产品收入分别为38.53亿元、20.36♀♀∫谠,2017年的销售额相比2010年足足赦♀♀≠了18.17亿元。[]这是一个没有太多技殊♀♀□含量、准入门槛也比较低的领域♀♀ 4颖局噬侠唇玻肝素钠原料药类似化♀♀」す桑但是二级市场上却给出了创新药的估肘♀♀〉水平。Wind资讯显示,海普瑞租♀♀☆新的PB为4.67倍,投资人对♀♀〈擞Ω靡有清醒的认识。[]联营企业巨库♀♀△[]海普瑞业绩不振及ROE常年维持在低位水平的另外一个重要原因是,公司巨额投资并没有产生收益,相反还对公司业绩造成拖累。[]财报显示,2017年和2018年前三季度,海普瑞投资收益分别为-5094万元、-1.88亿元,其中对联营企业和合营企业的投资收益分别为-1923万元、-2.58亿元,对当期净利润造成很大拖累。[]翻阅财报可以发现,海普瑞长期股权投资科目下共有两项资产:Resver logix Corp.(下称“RVX”)和OncoQuest Inc.,这两项资产在2017年末时账面余额合计有6.21亿元,而在2018年三季度末时已经大幅减少至3.66亿元。根据2018年中报,Resver logix Corp.和OncoQuest Inc.当期贡献的投资收益分别为-1.29亿元、-508万元。[]根据公告,2015年4月,海普瑞使用自有资金3543万加元参与认购RVX增发的1327万股股票,占增发后总股本的12.69%。2017年6月20日,公司以自有资金240万加元认购RVX增发的133万股普通股,占RVX当时增发后股本的12.74%。2017年10月13日,公司与RVX签署股权认购协议,并于2017年12月5日以自有资金8700万加元认购了RVX新发的6042万股普通股,所投资资金主要用于RVX偿还债务、产品研发和运营等,认购后,海普瑞持有RVX普通股7502万股,占RVX已发普通股的42.86%。[]海普瑞在2017年10月14日发布的公告显示,RVX是一家开发治疗心脑血管疾病药物的新药研发公司,致力于开发选择性抑制溴域和额外末端结构域蛋白质的小分子药物,目前正在开发的品种为RVX-208,用于降低心血管疾病患者主要不良心血管事件的发生率及治疗肾病,现正在分别进三期临床试验和二期临床试验。[]根据公告,RVX连续发生亏损,2016年5月-2017年4月、2017年4月-2017年7月,RVX的净利润分别为-4621万美元、-1536万美元,截至2017年7月31日的净资产为-1.11亿美元,已经是严重资不抵债状态。[]对于RVX目前正在研发的药物,海普瑞在公告中表示,存在庞大潜在的市场机会。但值得注意的是,RVX作为创新药研发的上市公司,前期研发投入较大,而且成功属于小概率事件,这款药能否研发成功仍有待跟踪和观察。[]除了长期股权投资以外,海普瑞账面上还有巨额的可供出售金融资产,截至2018年三季度末有17.25亿元,这部分资产目前还无法贡献任何收益。[]根据2018年中报,公司可供出售金融资产共有14.68亿元,其中按公允价值计量的和按成本计量的分别为4.77亿元、9.91亿元。[]海普瑞在2018年中报第21页披露,公司以公允价值计量的金融资产包括两类:股票和基金,期末余额分别为1.68亿元、3.09亿元,初始投资成本分别为9379万元、3.18亿元。相比初始投资成本,公司所持有的基金类资产已经发生浮亏。对于这些资产的具体构成,海普瑞没有做任何披露,对此上市公司有必要给出解释。[]海普瑞按成本计量的金融资产主要包括两部分:海外资产和股权投资基金。[]海外资产方面,主要包括Kymab Group Limited、Cantex Pharmaceuticals, Inc、Curemark LLC、Aridis Pharmaceuticals, Inc,、Rapid Micro Biosystems,Inc.,期末账面余额分别为2.39亿元、1.98亿元、1.26亿元、7278万元、4850万元。这些海外资产大部分均是从事创新药研发,创新药投资是风险投资,胜者寥寥,一旦失败,投资将血本无归,未来能否结出果实仍有待观察。[]股权投资基金方面,主要包括合嘉泓励(杭州)创业投资合伙企业(有限合伙)、上海泰沂创业投资合伙企业(有限合伙)、ORI Healthcare Fund, L.P.,期末账面余额分别为1947万元、8925万元、1.61亿元。股权投资基金同样属于高风险活动,值得投资者警惕。[]免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。[]责任编辑:陈悠然 SF104[] 中新网海口2月27日电 (詹君峰 汪洋)海南省纪委省监委26日通报♀♀♀♀♀♀。该省查办首例采取留置措施的案件。[]据♀♀♀♀∠ぃ2月24日经海南省监察委员会批准,♀♀♀∥逯干绞屑嗖煳员会对该市林业局原党组书记、♀♀【殖の夥刹扇×糁么胧。[]2月22日,在♀♀〕浞盅芯康鞑楹D鲜∥巡视组♀♀∫平坏奈夥晌ゼ臀シㄎ侍庀咚骱螅五指山市监委召开♀♀』嵋椋决定对其涉嫌严重职♀♀∥裎シㄎ侍饨纪律审查和监察调查。[]根据《♀♀『D鲜〖臀省监委机关业务工作菱♀♀△程细则(试)》,由于案情重大、复♀♀≡樱五指山市监委决定对该名调查对象采取留置措施。碘♀♀~是因为是第一例,没有经验可循,如何♀♀∮煤昧糁么胧,成为摆在五指山市监委面氢♀♀“的一道新课题。[][]五指山市委常委♀♀ ⑹屑臀书记、市监委主任李红山介绍,按♀♀≌罩醒敫母锸缘惴桨傅囊♀♀∏螅采取留置措施必须经过严♀♀「竦纳笈程序,做到审慎安全使用。[]2月22日下午♀♀。经研究,五指山市监吴♀♀’向海南省监委报请采取♀♀×糁么胧。2月24日获批后,市监委按规定对吴飞采取留♀♀≈么胧。在排除有碍调查情况后,当天《留置通知书》封♀♀≈别送达其单位和家属。[]目前,该案正在进一步赦♀♀◇查调查中。[]据了解,2月9日海南殊♀♀ 纪委省监委印发《海南♀♀∈〖臀省监委机关业务工作流程细则(试)》b♀♀‖对留置措施从申请到研究、审批、实施、解除都♀♀∽隽嗣魅返墓娑ǎ为全省纪委监委提供了业务遵循衡♀♀⊥工作指南。[]海南省纪委省监委有关负责人表示,监委成立即高效履职尽责,充分彰显了党委领导下集中统一、权威高效的反腐败工作体制机制的威力,随着监察体制改革的深入推进,这个事关全局的重大政治体制改革所蕴含的制度优势正不断转化为治理效能,有力推动了反腐败斗争压倒性态势向压倒性胜利转化。(完)

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